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中小企私募債不需行政許可
  【本報訊】新華社北京五日消息:中國證監會有關部門負責人五日說,中小企業私募債從去年底開始籌備,目前制度框架已基本形成,將實行備案制。

  這位負責人說,中國發展中小企業私募債券,其目的不是着眼於「高收益、高風險」的形式特徵,而是立足於彌補債券市場的制度空白,加強適合中小企業融資的多層次資本市場建設,緩解中小企業融資難。因此,證監會推出的中小企業私募債,包含高收益債的市場需求,但不局限於高收益債。

  由於是私募債,其發行不設行政許可。目前考慮發行前承銷商將發行材料向證券交易所備案,備案的性質是讓作為市場組織者的交易所知曉情況,便於統計監測,另外備案材料可以作為法律證據。

  這位負責人強調,到交易所備案不意味着對債券的投資價值、信用風險的任何實質性質判斷或保證。

  中小企業私募債將強化市場約束,實行嚴格的投資者適當性管理,可以由投融資雙方自主協商,通過債券契約條款約定個性化的自我保護措施,如償債基金、限制分紅等。

  這位負責人說,中小企業債作為債券市場的創新產品,不會馬上全面鋪開,將考慮在中小企業比較集中的地區先行試點,交易所屆時將加強與地方政府有關部門的監管合作,共同維護證券市場「三公」原則。

  
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