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瑞銀料經濟下季登頂
▲瑞銀集團財富管理研究部主管兼首席中國投資 策略師高挺             扈亮攝
  【本報記者扈亮北京二十一日電】瑞銀集團財富管理研究部主管兼首席中國投資策略師高挺今日在京表示,今年上半年中國經濟將延續復蘇反彈勢頭,料二季度中國經濟增速預計將達全年最高的8.3%。但下半年增速將有所回落。他並警告,一旦通脹率超過3.5%,下半年不排除央行加息可能。

  高挺認為,經濟繼續受到政府基礎設施投資、房地產投資、企業庫存周期等因素拉動,經濟增速反彈在上半年得以延續。今年出口增長趨向穩定。目前中國經濟面臨較好的外部經濟和金融環境,美國經濟穩步復蘇,歐元區經濟也有企穩跡象,因此中國出口增長將趨於穩定。雖然歐元區經濟仍然疲弱,美國經濟受財政問題困擾仍存在許多不確定性,但全球主要央行維持超寬鬆貨幣政策支持增長。預計今年全球經濟增長將有所回升。

  不過,高挺認為當前周期性復蘇的持續性似乎仍難判斷,料今年經濟在二季度達到高點後,三季度、四季度增速將回落至8.2%、7.7%。全年經濟增速為8%。他並對通脹表示憂慮,他指出一旦通脹率走高,政府將可能被迫收緊信貸,經濟可能因此降溫。該行預測若通脹率超過3.5%,下半年不排除央行加息可能。

  A股今年有望上行20%

  至於影子銀行問題,高挺稱目前影子銀行增長很快,而監管跟進則較慢。未來,若政府監管力度過大,可能會影響到信貸;而若力度不到位,則難以解決擴張太快問題,因此將面臨一定的不確定性。他並認為,目前中國經濟復蘇是以信貸擴張及房地產投資為驅動的傳統復蘇方式,基於此類經濟復蘇的歷史規律,預計今年A股有望上行約20%,主要將在上半年實現。高挺同時強調,目前中國仍面臨「國際金融危機之後中國外部需求的持續低迷(長期去槓桿)、低增長之下的金融系統穩定性、城鎮化能否成為可持續的增長點、日益嚴重的環境問題、人口結構的長期影響」等五方面中長期挑戰。

  
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